Валютный заговор против народа
Нацбанк готовится к плавающему курсу?
Все помнят, как в 2005 году Нацбанк Украины преподнес сюрприз, в одночасье обвалив курс доллара с 5,3 до 5,0. Тогда потери вкладчиков по депозитным вкладам составили с среднем 1 миллиард долларов. Похоже, сегодня НБУ готовит очередной трюк со свободно конвертируемой валютой (СКВ).
В последнее время НБУ пытается ограничить в Украине валютное кредитование. В частности, по информации «Экономических известий» глава Нацбанка Владимир Стельмах отправил проект постановления «О порядке регулирования валютных операций, связанных с экспортом и импортом финансового капитала» на доработку с пометкой «ограничить рыночными методами». Срок вступления в силу ограничений также передвинулся с 1 сентября на 1 января следующего года.
Ограничение валютных кредитов преподносится как реакция на массовую критику со стороны участников рынка. Якобы сами банки хотят снизить риски по невозвращению кредитов в валюте со стороны заемщиков, которые не имеют доходов в валюте.
В нынешнем законодательном поле к этой категории заемщиков относятся почти все физические лица. Ведь валюта может поступать лишь на счета юридических лиц, а рядовые граждане официально получают заработную плату в гривне. На практике получается, что если заемщик берет кредит в валюте, а официально получает около 400 гривен, риск невозвращения для банка существенно возрастает.
Согласно банковской статистике около 80-90% долгосрочных кредитов, в том числе ипотечных, в Украине выдаются в долларах США или евро. Причина такой тенденции скрывается в том, что кредитные ставки в валюте на 5-10 % меньше, чем по гривневым кредитам. А кроме того, заемщикам, получающим зарплату в «конвертах» с СКВ, конечно, более выгодно выплачивать кредит в стабильной валюте, чем рисковать на курсовых скачках гривны.
Еще в 2004 году НБУ рассматривал возможность ограничить валютное кредитование. Тогда причиной называлось отсутствие в Украине действенных инструментов хеджирования валютных рисков.
Таким образом, два года назад рассматривали два варианта решения вопроса: административные методы управления НБУ и введение требований к дополнительному резервированию средств под кредитные операции с валютой. Кроме того, стоит напомнить, что до 2003 года имелась возможность получить кредит в валюте через пластиковые карты, что при формальном запрете кредитования в валюте оставляло лазейку широкому кругу желающих получить такой займ.
Сегодня Нацбанк, возвращаясь к решению этого вопроса, формально отказывается от административного управления, заявляя о «рыночных методах». Под рыночными методами господин Стельмах подразумевает желание застраховать имеющиеся риски, исходя из его долгосрочных планов по либерализации обменного курса гривни. Этот механизм заключается в том, что банк, выдавая кредит лицу, не имеющему дохода в валюте, должен сформировать резерв на всю сумму кредита. Безусловно, это увеличит стоимость кредита, а значит и увеличит процентную ставку. Иными словами, предлагаемый механизм так называемого «рыночного регулирования» так или иначе касается увеличения резерва со стороны банка-кредитора, и в итоге – подорожанию кредита.
Помимо ухода от риска невозврата кредита, такой шаг, безусловно, изменит тенденцию на рынке: гривневые кредиты могут стать дешевле валютных, что приведет к тому, что граждане начнут брать займы в гривне.
По сути, введение такого шага позитивно лишь для двух участников рынка. Банки избавляются от головной боли в виде невозвращенных кредитов, хотя и теряют немного на потере вала валютных поступлений. Нацбанк же получает возможность укрепить монополию на валютном рынке. Фактически, следующим шагом остается лишь запрет на депозитные вклады в валюте для физических лиц, на который пока что НБУ, очевидно, не пойдет.
Однако само по себе проведение валютной либерализации может являться подготовкой к введению «плавающего» валютного курса, для которого необходим инструмент хеджирования валютных рисков.
Таким образом, готовя сегодня ограничения на валютное кредитование, Нацбанк уже завтра готовится «отпустить» доллар, который, вне всяких сомнений сорвется с отметки 5,05 гривни за доллар США. Интересно, что при таком сценарии первый самый сильный удар получат лица, взявшие валютный кредит, но имеющие поступления в гривне, поскольку теперь при гривневых поступлениях угнаться за долларом будет нелегко.
В наибольшем выигрыше от либерализации и «плавающего» курса окажется государство, поскольку в такой ситуации будет достаточно легко нарастить золотовалютные резервы и избавиться от необходимости административными методами удерживать курс СКВ.
В наибольшем проигрыше окажутся заемщики, поскольку новые правила игры в новых условиях валютной политики НБУ вряд ли сделают кредитование для них таким выгодным. Снижая риски для банков, государство повышает риски для населения.
Отобрать у населения валюту в условиях слабой экономики и сохранения рисков наступления экономического кризиса означает подвергнуть аналогичным рискам самих заемщиков, число которых, вероятно сократится, а само население вернется к практике накопления денежной массы в валюте, без обращения в банк за кредитом. Так что инициатива НБУ, безусловно, может спасти нынешнюю власть от финансового коллапса, но в случае продолжения валютной либерализации отобьет желание брать кредит, а то и сократит прослойку и того небольшого среднего класса, что имеется сейчас в Украине.
|
